• 2021-04-05 15:35:07
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  • 本文来自协作媒体:东四十条本钱,作者:龚小贞。猎云网经授权发布。

    一位64岁的女出资人在和91岁的巴菲特、索罗斯唱反调,竟然变成了"女版巴菲特"。

    对前沿科技的出资,他们的态度大不同。巴菲特不支撑特斯拉和比特币,她支撑。索罗斯不支撑大数据服务公司Palantir,她也支撑。不少人描绘,她是用VC打法炒股票:爱投亏本企业,持仓重,主题前沿。

    她是华尔街新股神,Cathie Wood,木头姐,被封为"牛市女王""摇钱树"。

    她2014年建立的主动比特币价格办理型基金(active fund,基金司理自己选股,择时生意)ARK invest (以下简称"ARK")在上一年锋芒毕露。上一年美股商场股价涨幅前十的ETF,ARK 占了3只,基因革新、下一代互联网以及重仓特斯拉的ETF都暴升了约1.5倍或更多。

    很多出资者用钱为她投票。短短一年零2个月,ARK吸金400亿美元。

    这便是牛市女王的号召力。

    她现已获取到了"全民偶像"等级的影响力,她的姓名现已渗透进各个圈层。美国二三年级的小朋友也知道她。教孩子学理财,家长会引导他们拿ARK做试验。

    Reddit有网友共享,经过一款儿童理财软件,他9岁的女儿,用存下的2百多美元买了3股ARK旗下某只ETF。底下有谈论回复,你不是一个人,我8岁的儿子也选了ARK。

    在华尔街,相似木头姐的明星基金司理通常被描绘为"流星",简直二十年一遇。

    A股不坚定性大,明星基金司理大把,而在美股商场相似ARK的主动办理型基金是特殊的,成功难度大,而做一个追寻指数的基金更为正确。

    晨星和标普·道琼斯公司的数据显现,从上一年6月往前推10年,只要24%的主动办理型基金战胜了被迫办理的指数基金,此外,有82%的大型股票基金未能跑赢标普500指数。

    但木头姐打破了固定的经历,她用6年时刻站到了巴菲特等人的对面。"我认为归于摇滚明星般基金司理的年代曩昔了,我错了。" 彭博一位股票分析师点评木头姐的成功时说到。

    但是木头姐也不是被巴菲特等价值出资派看好的人物。

    价值出资着重穿越周期,而流星虽可贵一遇,但转瞬即逝,比方互联网泡沫时期也呈现过相似ARK 的基金,但牛市往后,成果不忍目睹。比方1995至1999年,Janus Twenty均匀年化收益率为45.22%,2000~2003年,其均匀年化收益率为-17.84%。

    但是即使没有2020年的牛市大迸发,木头姐也是一位很不错的基金司理。走不寻常的路,用的仍是VC赌赛道式的非主流的打法,且在建立前5年从0做到33亿美元规划,这现已满足可贵。至于会不会跌下神坛,这是超500亿美元资管规划的基金该考虑的问题了。

    越来越多的VC挑选出资二级商场,而验证了此种特殊打法的ARK也不失为一个参照。

    别的,ARK将营销和品牌、出资战略绑定在一起的做法堪比教科书事例。木头姐也说过,"假如没有交际媒体,没有今日的成功"。

    据晨星公司计算,截止上一年12月底,ARK持股10%的公司达24家。10%意味着,买股票买成参加公司运营办理的股东了。

    这是彻底不相同的玩法,关于一家公募基金而言,一个出资组合持股3%现已满足高。不知道的认为ARK是VC,而且就算是VC,也只要在前期大笔下注持股份额才或许如此之高。

    别的乍一看,ARK的前二十大持仓一大半都是亏本的公司。

    这和巴菲特的护城河理论典型相悖,比方和巴菲特信徒张坤曾说到:"现在在我的自选股里A股有200家,是看ROIC(本钱报答率)长时刻(五年以上)在10%以上公司。"

    也便是说,一般情况下,挑选盈余、现金流极好的公司才是正确的。在这点上,木头姐又和VC的理念更像。VC重视成长性,烧钱支撑的公司不在少数。

    但从大方向上看,木头姐的战略是对的。

    ARK的ETF概念为下一代互联网、基因革新、主动技能与机器人技能、金融科技,这别离对应了信息技能、医疗、工业、金融这几个曩昔10、20年标普职业指数收益率最高,最具成长性的职业。

    网友点评ARK的眼光,你也能看到"匿伏"这样的词,也便是提早布局。比方clubhouse大火,你会发现ARK提早抓住了技能服务商声网Agora、声网对标的公司Twilio。

    事实上按VC赌赛道的打法也有依据可寻,木头姐抓住了被轻视的机遇。

    申宏万源分析师邓虎也在研讨中指出,即使是成长性好的职业,聚集单个职业板块的ETF却没有得到太多喜爱。

    比方前期,1998、1999年,标普信息技能指数别离上涨77.64%、78.44%,道富的科技精选职业ETF XLK规划仅升至不到7亿美元,而同期标普500 ETF SPY、纳斯达克 ETF QQQ别离流入92、77亿美元,远超科技职业产品。

    邓虎说到,"全体上,美国规划较大的职业ETF在悉数的ETF中排名相对较低,且建立时刻都在2008年从前,单个产品的持仓股票较多,都是前期的职业板块产品"。

    但这也很冒险,细分主题ETF很难做大。分析师邓虎计算了美股商场上持股数量在30只以下规划最大的10只ETF,除了道富通讯服务精选职业SPDR基金,道富动力精选职业SPDR基金,其他产品多在30亿美元以下。

    不过从成果来看,ARK的出资战略被验证了。总得来说,木头姐扛过了低谷期,也抓住了牛市的机遇。

    上一年,不止重仓特斯拉的ARKK,多个赛道成果体现俱佳。ARK invest上一年美股商场股价涨幅前十的ETF,基因革新(ARKG)、下一代互联网(ARKW)的ETF是涨幅最高的,都逾越1.5倍,大幅跑赢标普指数。

    当然这也极端检测耐性,成果处于不坚定之中。同一只ETF,前一年年体现很好,第二年或许体现最差。从前体现最差的一只,或许不久后是报答最高的那只基金。

    赌特斯拉也曾不坚定过。2018年,ARK的均匀收益率跌回谷底,比方ARKK,2017年为87.41%,2018年仅为3.59%。在2019年前半年,ARK的榜首持仓呈现了芯片公司英伟达、互联网金融公司lendingclub的影子。

    从2019年下半年开端,特斯拉才又回到了ARK榜首持仓的方位,而木头姐承受《yahoo财经》采访时也提过,假如不是在2019年坚持看好特斯拉,不会有今日的成功。

    木头姐不止是牛市女王,也是营销女王。

    拆解开大概是三层,假势营销,通明地营销,单调地营销。

    木头姐从"黑红"到正名的出资界定见首领的形象便是经过两次假势营销完结。当年人们眼中她说出的鬼话,成为了今日出资界的神话,呈现惊天大回转。

    ARK的假势营销最被熟知,比方我们都知道木头姐发推特猜测特斯拉股价,仔细看,每一次的机遇都和特斯拉产生大改变的时刻重叠,每一次都卡得很准。

    榜首次是2018年8月,马斯克发推特称预备将特斯拉私有化,木头姐向马斯克发揭露信,称五年内特斯拉的股价将700到4000美元之间,表明对立,借此蹭了一波热度,这是她榜首次"红"。

    这和出资战略也有联系,依据SEC的信息显现,在这之前的两个月,特斯拉从头变成了ARK榜首持仓的公司,此前为3D打印、医疗概念股,比方Stratasys、Athenahealth。

    虽然榜首次测验成果不太好,被讪笑了一年,但这为后边被正名埋下了伏笔。

    其时木头姐被讪笑,也很正常。2018年,木头姐只办理着不到25亿美元的财物,和华尔街金融大鳄比较,仍归于名不见经传。别的她猜测的股价超出了绝大部分人的认知,其时特斯拉的股价不到80美元。而直到上一年1月,特斯拉股价破800美元,卖方分析师的猜测也才400美元。

    第2次操作是在上一年,木头姐猜测成真,趁机造势。2020年1月7日,特斯拉股价高达816美元,马斯克逾越贝索斯成为全球首富,身价升至1850亿美元。木头姐连发两次推特,猜测特斯拉方针股价将为6000美元、7000美元。

    木头姐的第二招是通明地营销。ARK的持仓每一天都会在官网发布,假如你订阅了邮件,每天也能在邮箱里看到。

    这种做法在ETF职业极为稀有,正常发布周期为一个月。多位Reddit网友说到"我喜爱这种通明"。这也带动了二次传达,免费的爬虫网站、大众号、微信小程序都在追着更新。

    有出资人点评:"这会呈现跟从效应,能在牛市中扩展涨幅,假如是她自己的钱,她必定不会发布。"

    这种通明也是木头姐和出资者交流的方法,比方ARK在2月底3月初股价暴降,她此前曾在媒体揭露预警,一起也在邮件里正告出资者慎重。

    作用必定是好的,人们并未呈现"跌妈不认"的心情,反而更乐意用钱为木头姐投票。据彭博社报导,2月23日,ARKK先是创纪录地流出4.65亿美元,又连跌三日后,再创纪录地流入了4.64亿美元。

    第三招是单调地营销,建立起了专业、接地气的品牌形象,也将出资推翻式立异的战略灌输给了出资者。

    点开ARK官网,关于各类出资主题的陈述包罗万象;点开YouTube,ARK 自2019年对出资的解读也现已更新到了第90集。被马斯克等人重视的ARK分析师也常常呈现在推特,一个品牌传达矩阵就摆在你面前。

    自2020年3月起,木头姐也会守时呈现在视频里和观众碰头。她的口中并没有接地气的金句,大多都是对宏观经济的描绘,她也不会泄漏有细节的故事,全部都很平平。假如必定要说长处,那便是态度满足明显,说得满足频频。

    比方全世界都知道支撑比她特币了,虽然ARK对比特币的出资并非像特斯拉一般看好。

    ARK持有比特币的时刻满足长,但比特币的仓位只要2017年第3季度排在第5名,其他都并未进入前二十。

    她也曾遭到CNBC电视台媒体谈论员克拉默的挖苦,"她是在参观,不是出资",克拉默在推特写到,但也没有多少人知道或许真实地关怀这位百万粉丝大V的话。

    前一阵不少股民抄木头姐的作业,ARK invest买什么都涨。1月13日,ARK 向SEC提交了太空ETF的招股书。两天时刻,维珍太平洋航空的股价上涨了18%。从每股27.56美元升至33.03美元,创始人布兰森的股票价值单日增加了3亿美元。

    2月18日,ARK 1.34亿美元重仓Palantir,两天之内Palantir股价暴升16%。其时在Reddit论坛的wallstreetbets小组,网友的呼声是,"让Palantir股价上月球!木头姐和马斯克相同,是wallstreetbets小组的偶像,你能看到如"马斯克爸爸,木头姐妈妈"的粉圈言语。

    从出资到营销,ARK获得的成果是全方位的战略,营销上下的功夫特别不该被疏忽,也是一个最现代化的出资组织营销样本。

    所以最该抄木头姐作业的是VC,从出资到营销,都是。

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